Definice úroku PIK
Úrok PIK, známý také jako platba v naturáliích, je možnost platit úroky z přednostních cenných papírů nebo dluhových nástrojů v naturáliích místo hotovosti. Úrok PIK se také označuje jako výplata dividend investorům cenných papírů nebo vlastního kapitálu v naturáliích místo hotovosti. Možnost platby v naturáliích je atraktivní pro společnosti, které si nepřejí platit hotovost během počáteční nebo růstové fáze podnikání.
Druhy druhu platby
Níže uvádíme různé formy věcných plateb podle situace a finančních cílů.
- True PIK - Povinnost platit věcné úroky je předdefinována a povinná z hlediska dluhu.
- Plaťte, pokud můžete - U tohoto typu dluhu má dlužník platit úroky v hotovosti, pokud jsou splněny určité předdefinované podmínky, ale pokud nejsou předdefinované podmínky kvůli některým situacím splněny, musí dlužník platit věcné úroky vyšší sazba než platba v hotovosti.
- Holdco PIK - dluhy Holdco PIK jsou obvykle nezajištěné závazky s konečnou splatností. V případě selhání dlužníka nemají věřitelé mnoho možností, jak tyto půjčky získat zpět kvůli nezajištěné povaze, ale věřitelé mohou požadovat vlastní kapitál z podnikání dlužníků, ale tyto typy dluhů jsou za ostatními prioritními pohledávkami, jako jsou obchodní věřitelé, což znamená Dluh Holdco PIK lze zaplatit po zaplacení seniorních / prioritních dluhů.
- Plaťte, pokud chcete - V této formě dlužníka PIK může dlužník platit úroky v hotovosti nebo v naturáliích nebo v kombinaci hotovosti a naturálií. Tento typ dluhu dává dlužníkovi možnost volby, že může platit v hotovosti, pokud má přebytečné peníze, nebo současně, pokud chce dlužník použít tuto přebytečnou hotovost k investování do obchodního provozu, může se rozhodnout pro platbu věcná možnost. Úroková sazba se bude měnit podle výběru platby. Tato možnost je známá také jako PIK Toggle.
Výpočet úroku PIK
U tohoto typu možnosti půjčky, protože společnost neplatí úroky z hotovosti, proto se do splatnosti každý rok úroky přidávají na dluhu, tj. V zásadě znamená větší dluh znamená, že základní částka neustále roste, dokud splatnost půjčky nedojde.
Příklad
V níže uvedeném příkladu společnost M / s Stark Inc dne 01.01.2013 vzala PIK Notes ve výši 10 000 $. Tyto dluhopisy mají 10% úrokovou sazbu PIK a budou splatné na konci 5 let.
U běžných dluhových nástrojů každý rok vzniknou z těchto dluhopisů úroky ve výši 1 000 USD, které společnost musí každý rok platit.
U dluhu PIK se však místo požadavku na splacení výše úroku přidá úrok k věcnému dluhu, který zvýší částku dluhu v důsledku níže uvedeného příkladu na konci prvního roku, tj. K 31.12. V roce 2013 se výše půjčky zvýší na 11 000 USD a tento růst bude pokračovat až do splatnosti.
Vlastnosti dluhu / úroku PIK
- Tyto půjčky mají nezajištěnou povahu; to znamená, že není nutné poskytovat žádná aktiva jako zajištění proti těmto půjčkám.
- Splatnost splátky v naturálním úvěru je nejméně 5 let.
- Refinancování půjček v naturáliích není možné, s výjimkou počátečního roku úvěru.
- Tyto půjčky poskytují věřitelům určitá práva, což znamená, že věřitel má právo převzít určitý počet akcií / cenných papírů místo úvěru v době splatnosti úvěru, nebo mohou věřitelé převzít aktiva společnosti, pokud je nepodává dobrý výkon.
Výhody úroku PIK
- PIK půjčky se berou, pokud má společnost problém s likviditou, ale má schopnost platit úroky. To znamená, že je vhodný pro společnosti s dlouhým provozním cyklem.
- V této možnosti není nutné platit úroky nebo dividendy ve formě hotovosti.
- PIK půjčky jsou obvykle na období 5 a více let.
- PIK půjčky jsou obecně nezajištěné půjčky; to znamená, že není potřeba žádné zajištění.
- Tyto půjčky přicházejí s opčním listem, který dává věřitelům právo na nákup stanoveného počtu cenných papírů za pevnou cenu.
- V této možnosti může společnost investovat hotovost do dalších kapitálových výdajů, akvizic nebo jakéhokoli druhu růstu.
Nevýhody zájmu PIK
- Úroková sazba u půjček PIK je vyšší než úroková sazba u půjček jiných než PIK.
- Věřitelé neobdrží před příchodem peněz žádný peněžní tok.
- Vzhledem k tomu, že není vyžadován žádný kolaterál, mohou věřitelé v případě nesplácení platby čelit obrovským ztrátám.
Závěr
I přes vysokou úrokovou sazbu je dluh v naturáliích vždy požadován, protože je to krev pro ty společnosti, které mají hotovostní krizi, a společnosti, které jsou ve fázi růstu. Dává dlužníkovi možnost nezaplatit úroky z hotovosti okamžitě, což znamená, že může tuto částku hotovosti použít pro své obchodní operace. Odložení plateb v hotovosti vypadá atraktivně, ale zvýší to splátku jistiny společnosti na konci splatnosti.
Z pohledu věřitelů je PIK nejvhodnější strategií, když mají někteří věří, že dávají společnosti půjčky, které v budoucnu porostou, protože věřitelé získají kapitál namísto úroků a nepotřebovali vynaložit další hotovost. Podobně, dojde-li ke ztrátě dlužníka, získá věřitel aktiva podniku.
