Definice úvěrové analýzy
Úvěrová analýza je proces vyvozování závěrů z dostupných údajů (kvantitativních i kvalitativních) týkajících se bonity účetní jednotky a vytváření doporučení ohledně vnímaných potřeb a rizik. Úvěrová analýza se také zabývá identifikací, hodnocením a zmírňováním rizik spojených s tím, že účetní jednotka neplní své finanční závazky.
Proces kreditní analýzy
Níže uvedený diagram ukazuje celkový proces kreditní analýzy.
Co hledá kreditní analytik?
Laicky řečeno, kreditní analýza je více o identifikaci rizik v situacích, kdy banky pozorují potenciál půjčování. Jak kvantitativní, tak kvalitativní hodnocení tvoří součást celkového hodnocení klientů (společnosti / jednotlivce). To obecně pomáhá určit schopnost účetní jednotky splácet dluh nebo její schopnost splácet.
Přemýšleli jste někdy, proč bankéři kladou tolik otázek a nutí vás vyplňovat tolik formulářů, když žádáte o půjčku. Někteří z nich se necítí dotěrně a opakovaně a celý proces předkládání různých dokumentů se zdá být těžkopádný. Jen se snažíte pochopit, co dělají se všemi těmito daty a co se vlastně snaží zjistit! Rozhodným potenciálním dlužníkem není jen vaše smrtící kouzlo a atraktivní osobnost; tento příběh má samozřejmě více. Zde se tedy pokusíme získat představu o tom, co přesně kreditní analytik hledá.
5 C kreditní analýzy
Charakter
- V této části je analyzován celkový dojem z ochranného dlužníka. Věřitel si vytváří velmi subjektivní názor na důvěryhodnost subjektu splácet půjčku. Diskrétní dotazy, pozadí, úroveň zkušeností, názor na trh a různé další zdroje mohou být způsobem, jak shromáždit kvalitativní informace, a poté může být vytvořen názor, pomocí kterého může rozhodnout o povaze subjektu.
Kapacita
- Kapacita označuje schopnost dlužníka splácet půjčku ze zisků generovaných jeho investicemi. To je možná nejdůležitější z pěti faktorů. Věřitel přesně vypočítá, jak má splátka proběhnout, peněžní tok z podnikání, načasování splácení, pravděpodobnost úspěšného splacení půjčky, historie plateb a tyto faktory se považují za přijatelné pro pravděpodobnou kapacitu subjekt splácet úvěr.
Hlavní město
- Kapitál je v podnikání dlužníkem. To je považováno za důkaz závazku dlužníka k podnikání. To je ukazatel toho, do jaké míry je dlužník ohrožen v případě neúspěchu podnikání. Věřitelé očekávají slušný příspěvek z vlastního majetku dlužníka a osobní finanční záruky, aby bylo možné prokázat, že se zavázali k poskytnutí vlastních prostředků, než požádají o financování. Dobrý kapitál dále posiluje důvěru mezi věřitelem a dlužníkem.
Zajištění (nebo záruky)
- Zajištění je forma jistoty, kterou vypůjčitel poskytuje věřiteli za účelem poskytnutí úvěru v případě, že není splacen z výnosů stanovených v době využití zařízení. Zárukami jsou naopak dokumenty, které slibují splacení půjčky od někoho jiného (obvykle člena rodiny nebo přátel), pokud dlužník nesplácí půjčku. Získání adekvátního zajištění nebo záruk, které se považují za vhodné částečně nebo zcela pokrýt částku půjčky, má obrovský význam. Toto je způsob, jak zmírnit riziko selhání. Zabezpečení Collateral se také mnohokrát používá k vyrovnání všech nechutných faktorů, které se během procesu hodnocení mohly dostat do popředí.
Podmínky
- Podmínky popisují účel půjčky i podmínky, za kterých je zařízení sankcionováno. Účelem může být provozní kapitál, nákup dalšího vybavení, inventář nebo dlouhodobá investice. Věřitel zvažuje různé podmínky, jako jsou makroekonomické podmínky, měnové pozice a zdraví odvětví, než stanoví podmínky pro tento nástroj.
Případová studie kreditní analýzy
Od nepaměti došlo k věčnému konfliktu mezi podnikateli / podnikateli a bankéři ohledně kvantifikace úvěru. Neochota ze strany vlastníka firmy nastává, když se domnívá, že bankéř nemusí plně ocenit jeho obchodní požadavky / potřeby a může podceňovat skutečnou škálu příležitostí, které má k dispozici, pokud dostane dostatečné množství úvěru. Úvěrový analytik však může mít své vlastní důvody, aby ospravedlnil míru rizika, které je připraven nést, což může zahrnovat špatné zkušenosti s daným odvětvím nebo jeho vlastní hodnocení obchodních požadavků. Mnohokrát existují také interní normy nebo předpisy, které analytika nutí dodržovat přísnější diskurz.
Nejdůležitějším bodem, který si musíte uvědomit, je, že banky se zabývají prodejem peněz, a proto je regulace a omezení rizika pro celý proces velmi zásadní. Úvěrové produkty, které mají potenciální zákazníci k dispozici, podmínky stanovené pro využití této facility a kroky, které banka přijala k ochraně svých aktiv před selháním, proto mají přímou shodu se správným hodnocením úvěrové facility.
Pojďme se tedy podívat, jak vypadá návrh půjčky:
Přesná povaha návrhů se může lišit v závislosti na následujících klientech, ale prvky jsou obecně stejné.
** Abychom věci uvedli na pravou míru, pojďme se podívat na příklad jednoho Sanjay Sallaya, kterému se připisuje jeden z největších neplatičů v nedávné historii a jeden z největších podnikatelů na světě. Vlastní několik společností, některé sportovní franšízy a několik bungalovů ve všech velkých městech.
- Kdo je klient? Př. Sanjay Sallaya, renomovaný průmyslník, který vlastní většinový podíl ve společnosti XYZ Ltd. a některých dalších.
- Potřebné množství kreditu a kdy? Př. Zahájení nové divize leteckých společností, která by zajišťovala špičkový segment společnosti. Poptávka po úvěru je 25 mil. USD, což je potřeba během příštích 6 měsíců.
- Konkrétní účel, pro který bude kredit použit? Př. Získávání nových letadel a kapitálu pro každodenní provoz, jako jsou náklady na palivo, požitky zaměstnanců, poplatky za parkování na letišti atd.
- Způsoby a prostředky ke splnění dluhových závazků (které zahrnují poplatky za podání a zpracování, úroky, jistinu a další zákonné poplatky) Př. Příjmy generované z letového provozu, dodávky zboží a dodávky zboží.
- Jakou ochranu (kolaterál) může klient poskytnout v případě selhání? Př. Několik bungalovů v nejlepších lokalitách je nabízeno jako zástava spolu s osobní zárukou Sanjay Sallaya, jednoho z nejuznávanějších podnikatelů na světě.
- Jaké jsou klíčové oblasti podnikání a jak jsou provozovány a sledovány? Př. Byly by poskytnuty podrobné zprávy o všech klíčových metrikách souvisejících s podnikáním.
Odpovědi na tyto otázky pomáhají úvěrovému analytikovi porozumět širokým rizikům spojeným s navrhovanou půjčkou. Tyto otázky poskytují základní informace o klientovi a pomáhají analytikovi dostat se hlouběji do podnikání a pochopit veškerá vnitřní rizika s ním spojená.
Úvěrový analytik - získávání kvantitativních údajů od klientů
Kromě výše uvedených otázek musí analytik také získat kvantitativní údaje specifické pro klienta:
- Historie dlužníka - Stručné informace o společnosti, její kapitálové struktuře, jejích zakladatelích, fázích vývoje, plánech růstu, seznamu zákazníků, dodavatelů, poskytovatelů služeb, struktuře řízení, produktech a všech těchto informacích jsou vyčerpávajícím způsobem shromažďovány za účelem vytvoření veletrhu a jen názor na společnost.
- Údaje o trhu - jsou zkoumány konkrétní průmyslové trendy, velikost trhu, podíl na trhu, hodnocení konkurence, konkurenční výhody, marketing, vztahy s veřejností a relevantní budoucí trendy, aby se vytvořilo holistické očekávání budoucích pohybů a potřeb.
- Finanční informace - Finanční výkazy (nejlepší případ / očekávaný případ / nejhorší případ), daňová přiznání, ocenění společnosti a ocenění aktiv, aktuální rozvaha, úvěrové reference a všechny podobné dokumenty, které mohou poskytnout pohled na finanční zdraví společnosti, jsou podrobně prozkoumáno.
- Harmonogramy a exponáty - Některé klíčové dokumenty, jako jsou smlouvy s prodejci a zákazníky, pojistné smlouvy, nájemní smlouvy, fotografie produktů nebo webů, by měly být připojeny jako exponáty k návrhu půjčky jako důkaz specifik, jak je posouzeno výše uvedeným ukazatele.
** Je třeba si uvědomit, že jakmile se úvěrový analytik přesvědčí, bude vystupovat jako obhájce klienta při předkládání žádosti bankovnímu výboru banky a také při jejím vedení vnitřními postupy banky. Získané podrobnosti se také používají k finalizaci úvěrové dokumentace, podmínek, sazeb a veškerých zvláštních smluv, které je třeba sjednat, přičemž je třeba brát v úvahu obchodní rámec klienta i makroekonomické faktory.
Analýza úvěru - úsudek
Po shromáždění všech informací musí analytik učinit skutečný „Rozsudek“ ohledně různých aspektů návrhu, který bude předložen sankčnímu výboru:
- Půjčka - Po pochopení potřeby klienta lze jeden z mnoha typů půjček přizpůsobit tak, aby vyhovoval potřebám klienta. Objem peněz, splatnost půjčky, očekávané využití výnosů lze stanovit v závislosti na povaze odvětví a bonitě společnosti.
- Společnost - Je třeba analyzovat tržní podíl společnosti, produktů a nabízených služeb, hlavních dodavatelů, klientů a konkurence, aby se zjistila její závislost na těchto faktorech.
- Úvěrová historie - minulost je důležitým parametrem pro předpovídání budoucnosti. Proto, v souladu s touto konvenční moudrostí, by měly být analyzovány minulé kreditní účty klienta, aby se zkontrolovaly případné nesrovnalosti nebo selhání. To také umožňuje analytikovi posoudit, s jakým klientem máme co do činění, a to kontrolou počtu případů, kdy byly provedeny opožděné platby nebo jaké pokuty byly uloženy za nedodržení stanovených norem.
- Analýza trhu - Analýza dotčeného trhu je nesmírně důležitá, protože nám pomáhá při identifikaci a hodnocení závislosti společnosti na vnějších faktorech. Struktura trhu, velikost a poptávka po produktu dotyčného klienta jsou důležitými faktory, které analytiky zajímají.
Poměry úvěrové analýzy
Finanční údaje společnosti obsahují přesný obraz toho, čím podnik prochází, a toto kvantitativní hodnocení má největší význam. Analytici zvažují různé ukazatele a finanční nástroje, aby dospěli ke skutečnému obrazu společnosti.
- Ukazatele likvidity - Tyto ukazatele se zabývají schopností společnosti splácet věřitele, náklady atd. Tyto ukazatele se používají k dosažení kapacity společnosti v oblasti generování hotovosti. Zisková společnost neznamená, že splní všechny své finanční závazky.
- Poměry řešitelnosti - Tyto poměry se zabývají položkami rozvahy a používají se k posouzení budoucí cesty, kterou se společnost může ubírat.
- Solventnostní poměry - Solventnostní poměry se používají k posouzení rizika spojeného s obchodem. Tyto poměry zachycují rostoucí množství dluhů, což může nepříznivě ovlivnit dlouhodobou solventnost společnosti.
- Poměry ziskovosti - Poměry ziskovosti ukazují schopnost společnosti vydělat po určitou dobu uspokojivý zisk.
- Poměry efektivity - Tyto poměry poskytují vhled do schopnosti vedení získat návratnost vloženého kapitálu a kontrolu nad výdaji.
- Peněžní tok a analýza předpokládaných peněžních toků - Přehled o peněžních tocích je jedním z nejdůležitějších nástrojů, které má úvěrový analytik k dispozici, protože mu pomáhá měřit přesnou povahu příjmů a toků zisku. To mu pomáhá získat skutečný obraz o pohybu peněz v podnikání i mimo něj.
- Zajišťovací analýza - Jakékoli poskytnuté zabezpečení by mělo být obchodovatelné, stabilní a přenositelné. Tyto faktory jsou velmi důležité, protože porucha na kterékoli z těchto front povede k úplnému selhání této povinnosti.
- SWOT analýza - SWOT analýza je opět subjektivní analýzou, která se provádí za účelem sladění očekávání a aktuální reality s tržními podmínkami.
Pokud se chcete dozvědět více o finanční analýze, klikněte sem a získejte tohoto úžasného průvodce analýzou finančních výkazů.
Úvěrový rating
Úvěrový rating je kvantitativní metoda využívající statistické modely k hodnocení úvěruschopnosti na základě informací dlužníka. Většina bankovních institucí má svůj vlastní hodnotící mechanismus. To se provádí za účelem posouzení, do které rizikové kategorie dlužník spadá. To také pomáhá při určování podmínek a podmínek a různé modely používají k posouzení dlužníka více kvantitativních a kvalitativních polí. Mnoho bank také používá k hodnocení dlužníků externí ratingové agentury, jako jsou Moody's, Fitch, S&P atd., Které pak tvoří důležitý základ pro posouzení půjčky.
Poučení - pan Sanjay Sallaya
Ilustrujme tedy celé cvičení na příkladu pana Sanjay Sallaya, který je likérem Barronem a velmi uznávaným průmyslníkem, který také vlastní několik sportovních franšíz a má bungalovy v těch nejdražších místních obyvatelích. Nyní chce založit vlastní leteckou společnost, a proto vás požádal o půjčku, aby bylo možné financovat to samé.
Půjčka je na skromný 1 milion dolarů. Jako úvěrový analytik tedy musíme posoudit, zda s návrhem pokračovat. Nejprve získáme všechny požadované dokumenty, které jsou potřebné k pochopení obchodního modelu, pracovního plánu a dalších podrobností jeho nově navrhovaného podnikání. K ověření pravdivosti jeho dokumentů jsou prováděny nezbytné kontroly a dotazy. Lze také provést TEV, tj. Technicko-ekonomickou životaschopnost, aby bylo možné získat názor odborníků v leteckém průmyslu na životaschopnost plánu.
Když jsme konečně spokojeni s celkovou účinností plánu, můžeme diskutovat o cenných papírech, které (částečně / úplně) společně pokryjí naši půjčku. Pan Sanjay Sallaya je dobře zavedený průmyslník, má dobrou pověst ve světě podnikání, a proto bude mít dobrá doporučení. Takový návrh, pokud splňuje všechny ostatní aspekty, lze pohodlně předložit k sankci a obecně má dobré podmínky ze strany banky, protože riziko spojené s takovými osobnostmi je vždy hodnoceno jako menší.
Na závěr tedy pan Sanjay Sallaya dostane schválenou půjčku ve výši 1 milionu dolarů a bude pokračovat v podnikání v letecké dopravě. Při sankci za půjčku však nelze nikdy předvídat, co přinese budoucnost.
podívejte se také na rozdíl mezi Equity Research a Credit Research
Závěr
Úvěrová analýza je o rozhodování s ohledem na minulost, přítomnost a budoucnost. Jako kreditní analytik nejsou dva dny v životě nikdy stejné. Role nabízí nepřeberné množství příležitostí učit se a porozumět různým typům podniků, protože člověk pracuje s množstvím klientů pocházejících z různých odvětví. Kariéra je nejen finančně obohacující, ale také pomáhá jednotlivci růst spolu s poskytováním dobrých příležitostí k budování kariéry.
Doporučené články
- Vzorec pro horizontální analýzu
- Úvěrové období
- Paretova analýza v Excelu
- Příklady úvěrového rizika
