Co jsou dětské dluhopisy?
Baby Bonds jsou definovány jako dluhové nástroje vydané v malé nominální hodnotě (obvykle nominální hodnota 25 $ oproti běžné nominální hodnotě dluhopisů 1000 $) a většinou nezabezpečené a obchodovatelné na burzách. Tyto cenné papíry s pevným výnosem přitahují fantazii retailových investorů, kteří nebyli schopni hodně investovat do dluhopisů s větší nominální hodnotou. Baby obligace vydává široká škála emitentů, včetně korporací, státních vlád, obcí atd., Na financování projektů s dlouhým obdobím těhotenství a vysokými požadavky na kapitálové výdaje.
Baby Bonds jsou obvykle vydávány jako obligace s nulovým kupónem, což znamená, že jsou vydávány se slevou oproti jejich nominální hodnotě a společnosti s malými emisemi obvykle přicházejí s takovými emisemi, aby zajistily dostatečnou likviditu kvůli malé velikosti lístku těchto dluhopisů .
Stručně řečeno, Baby Bonds jsou nezajištěné nabídky dluhopisů, které umožňují malým retailovým investorům investovat malou částku peněz a těžit z výhod investování do dluhopisů, aniž by bylo nutné investovat velké částky peněz, které jsou obvykle vyžadovány pro běžné dluhopisy.
Příklad fungování Baby Bonds
Pojďme pochopit Baby Bonds pomocí několika hypotetických příkladů:
Jason má zájem o diverzifikaci svého portfolia investováním části svých investic do dluhopisů; chce však omezit své investice až na 1 000 $. Má dvě možnosti:
- Možnost 1: Investujte do jediného dluhopisu v nominální hodnotě 1 000 USD.
- Možnost 2: Investujte do dluhopisů společnosti poskytující veřejné služby, která nabízí dluhopisy v malé nominální hodnotě 50 USD a nabízí vysoký výnos a investuje do komunálních dluhopisů v nominální hodnotě 500 USD, čímž získává také výhody diverzifikace.
Baby Bonds tedy nabízejí Jasonovi, aby si užíval diverzifikaci, vysoký výnos i při menších investicích. Je však třeba poznamenat, že tyto výhody přicházejí s dalším rizikem v podobě nezabezpečené přírody, menší likvidity ve srovnání s tradičními dluhopisy, které přicházejí spolu s dluhopisy Baby Bonds.
Baby Bonds v USA
Tyto dluhopisy mají původ v USA. První dětské dluhopisy začaly v USA v roce 1935, kdy tehdejší prezident Franklin D. Roosevelt vytvořil program dětských dluhopisů, aby podpořil návyk spoření mezi americkou populací a usměrňování těchto úspor k financování vládních rozvojových programů, které mají dlouhodobý charakter. Nyní je však vydávají obce a korporace k financování svých dlouhodobých projektů. Tyto dluhopisy jsou ve Spojeném království osvobozeny od daně.
Nedávno si získala velkou pozornost, když demokratický prezidentský kandidát na příští rok prezidentských voleb v USA, Cory Booker, předložil návrh Baby Bond, podle kterého by vláda poskytla každému dítěti narozenému v USA počáteční příspěvek ve výši 1 000 USD a další příspěvek ve výši 2 000 USD rok od roku, dokud dítě nedosáhne dospělosti na základě rodinného příjmu a podle odhadů díky tomuto příspěvku na Baby fond děti patřící k nejbohatším rodinám obdrží příspěvek ve výši 1700 $, zatímco ty, které patří k nejchudším rodinám, mohou získat až 46000 $ které lze použít pro jejich vyšší studium a důchodové potřeby.
Výhody Baby Bonds
- Obchoduje se s nimi na burzách cenných papírů, což zajišťuje likviditu a efektivitu při nákupu a prodeji těchto dluhopisů.
- Většinou jsou daňově efektivní a nabízejí vyšší výnos ve srovnání s běžnými dluhopisy kvůli volatelné funkci, která je v nich zabudována.
- Držitelé dětských dluhopisů mají v nepravděpodobném případě likvidace podniku přednost před aktivy společnosti než akcionáři.
Nevýhody dětských dluhopisů
Stejně jako finanční nástroj mají i dluhopisy s dluhopisy spoustu nevýhod, některé z nich jsou vyjmenovány níže:
- Většina dětských dluhopisů jsou vydávány společnostmi s funkcí splatnosti, což znamená, že tyto dluhopisy může emitující společnost po určitém období odvolat, což může vést k tomu, že investoři těchto dluhopisů přijdou o úrokové sazby a učiní je náchylnými k reinvestiční riziko do dluhopisů s nízkým výnosem.
- Vzhledem k malé velikosti emise těchto dluhopisů je skutečně obtížné prodat tyto dluhopisy na pokles trhu kvůli omezené likviditě vznikající z důvodu malé velikosti emise. Rozpětí Bid-Ask může být vysoké v případě dětských dluhopisů a jeho ekonomický pokles ještě zhoršuje jejich likviditu.
- Tyto dluhopisy jsou z velké části nezajištěné a jako takové s sebou nesou vyšší míru rizika selhání s omezeným nebo žádným kolaterálem pro vymáhání, protože v případě selhání mají zajištění věřitelé první právo na aktiva společnosti.
- Náklady na správu, včetně nákladů na odkup, jsou vyšší v případě dluhopisů Baby Bonds kvůli většímu počtu dluhopisových certifikátů kvůli malé nominální hodnotě.
- Tyto dluhopisy obvykle vydávají ti emitenti, kteří nejsou schopni přilákat velké institucionální investory kvůli nedostatečnému přístupu nebo velikosti emise.
Důležité body
- Tyto dluhopisy jsou obvykle vydávány v nominální hodnotě 25 až 500 USD, většinou však v nominální hodnotě 25 USD.
- Splatnost tohoto dluhopisu se pohybuje od minimálně 5 let a může trvat až 84 let (podle uvedených dětských dluhopisů dostupných na trhu).
- Tyto dluhopisy jsou většinou splatné na základě volby emitenta, což v žádném případě nebude kratší než pět let od data emise.
- Dluhopisy jsou vždy nezajištěné a nabízejí vysoký výnos ve srovnání s běžnými dluhopisy kvůli dalšímu riziku a volatelné vlastnosti, která je pro emitenta výhodná.
Závěr
Baby Bonds jsou dluhy obchodované na burze, které umožňují malým investorům těžit z výhod investování do dluhopisových nástrojů s nominální hodnotou pouhých 25 USD a také umožňují společnostem s malou velikostí emise, aby se tam snadno dostaly emise dluhopisů a současně zajistily dostatečné likvidita. Baby Bonds, stejně jako jakékoli jiné finanční nástroje, má své klady a zápory, měl by si investor pamatovat na tyto body před provedením svých investic.
