Datum vypořádání Význam
Datum vypořádání je datum, ke kterému dochází k výměně hotovosti a aktiv nebo k vypořádání obchodu započtením procesu obchodu, který proběhl před několika dny, rozdíl mezi obchodem a jeho vypořádáním se u jednotlivých cenných papírů liší a z jedné burzy na druhou a je specifikována v bezpečnostním dokumentu, obvykle u akcií je to 2 pracovní dny po uzavření obchodu.
Vysvětlení
Rozdíl mezi datem uskutečnění obchodu a datem jeho vypořádání spočívá v dokončení papírování nebo procesu převodu a poskytnutí času na převod platby, takže i když se jedná o online obchod, trvá několik dní, než odrážet.
Standardizovaný počet dní je uveden v obchodní smlouvě. Skutečný počet dní je však více než zadaný počet kvůli některým chybám, které mohou nastat, nebo kvůli státnímu svátku. Obchodníci jsou informováni stejným způsobem, aby se vyhnuli situaci paniky.
Příklad
Abychom koncept více objasnili, předpokládejme, že obchodník obchoduje se zabezpečením online v úterý 5. června, takže toto je jeho datum obchodování, ale zabezpečení se vyrovná po dvou pracovních dnech, takže v ideálním případě by datum vypořádání mělo být 7. června, tj. čtvrtek, ale kvůli nepředvídaným okolnostem je čtvrtek prohlášen za státní svátek, takže skutečné vypořádání se provádí 8. června nebo v pátek.
Jak vypočítat datum vypořádání?
- S účinností od 5. září 2017 přijala Komise pro burzu cenných papírů nebo SEC úmluvu T + 2, ve které by se obchod s cennými papíry vypořádal po dvou pracovních dnech od data obchodu, což bylo dříve T + 3, tj. Tři pracovní dny. Důvodem bylo zdokonalení technologie a zvýšení efektivity obchodů a trhů.
- Před tím, s účinností od 7. června 1995, SEC přijala konvenci T + 3, s několika výjimkami, ve kterých by se obchod s cennými papíry usadil po třech pracovních dnech od data obchodu.
- V případě většiny měnových obchodů se postupuje podle konvence T + 2, ale existuje několik měnových párů, které jsou výjimkou z tohoto pravidla a vypořádávají se podle konvence T + 1.
- Historicky se obchody vypořádávaly tak dlouho, jak dny, a teprve od 70. let se to nejprve snížilo na T + 7, poté následovaly konvence T + 5 k aktuálně používané konvenci.
Rizika
Časová prodleva mezi těmito dvěma daty způsobí, že se zvýší šance na selhání kterékoli ze stran. Prodávající nemusí doručit cenné papíry nebo kupující nemusí provést platbu. To může ovlivnit následující obchody uskutečněné těmito obchodníky, protože obchodníci většinou slibují stejné cenné papíry nebo peníze pro další transakce, takže pokud nebudou přijaty včas, může to mít dopad na jejich další obchody. Toto riziko je někdy známé také jako kreditní riziko.
Dále to může vést k riziku protistrany, když jedna strana plní svou stranu obchodu, ale druhá strana nesplňuje svou stranu obchodu, jako je převod cenných papírů a neprovedení platby.
Datum vypořádání vs. datum obchodu
- Význam - Datum obchodu je datum, kdy obchodníci provedli transakci, a proto je také známé jako datum transakce. Jak již bylo vysvětleno dříve, datem vypořádání je datum, ke kterému dochází k výměně cenných papírů a hotovosti, nebo k uzavření obchodu.
- Kontrola - Obchodníci mají svoji kontrolu nad datem obchodu pouze proto, že je na jejich rozhodnutí, kdy nakoupit nebo prodat. Datum vypořádání jim však předepisuje burza nebo bezpečnostní smlouva, se kterou obchodovali.
- Online transakce - I v online transakcích je datem obchodu okamžik, kdy vaše podíly odrážejí transakci, ale hotovost je odečtena a cenné papíry jsou ve skutečnosti připsány na váš účet v den vypořádání makléřem.
- Zdanění - Pro výpočet daňové povinnosti za rok se zohledňuje datum obchodu, takže pokud je obchod proveden poslední den roku, zatímco je vypořádán v následujícím roce, je považován za právě skončený rok a daň výhody nebo ztráty z tohoto obchodu se berou v úvahu pouze v daném roce.
Důležitost
- Regulace - Podle určitých regulačních orgánů obchodník, který koupil cenný papír, jej nemůže dále prodat, dokud nebude obchod vypořádán, a obchodník nemůže použít finanční prostředky, které obdrží z prodeje cenného papíru, na nákup dalšího cenného papíru, dokud se obchod nevypořádá. Obchodníci si proto musí na tyto předpisy dávat pozor. Porušení takového pravidla se často nazývá „parazitování“.
- Účetnictví - Při účtování podle data vypořádání se transakce zaznamená do rozvahy obchodníka pouze po jejím vypořádání. To by proto mohlo změnit měsíc, ve kterém je obchod zaznamenán, ve srovnání s účetnictvím založeným na datu obchodu. Vyúčtování vypořádání je tedy konzervativnější, můžeme čerpat analogii akruálního účetnictví a hotovostního účetnictví, kde výkaz peněžních toků lépe odráží hotovostní pozici společnosti; obdobně je účetnictví ke dni vypořádání lepším ukazatelem hotovostní pozice obchodníka.
Závěr
Datum vypořádání je okamžik, kdy jsou aktiva směňována, prováděna platba nebo započteny obchody. Toto datum je obvykle po datu obchodu, což je datum, kdy podniky provedou transakci, a někdy se také označuje jako datum transakce.
Rozdíl mezi datem obchodu a datem vypořádání se u různých trhů liší. Nejběžnější konvencí, kterou SEC nedávno přijala, je konvence T + 2, která ji činí dva pracovní dny po datu obchodu. Účetnictví k datu vypořádání je považováno za obdobu účetního systému založeného na hotovosti a je konzervativnějším přístupem, který ukazuje přesnou hotovostní pozici ve srovnání s účetnictvím ke dni sjednání obchodu.
