Definice pasivního investování
Pasivním investováním se rozumí strategie přijatá investory k optimalizaci jejich výnosů tím, že se zabrání častému chrlení portfolií nákupem a prodejem cenných papírů, ale spíše nákupem a držením široké základny cenných papírů.
V této době, kdy se aktivní manažeři snaží porazit trh nákupem a prodejem cenných papírů prováděním nejrůznějších analýz, pasivní investování věří v nákup a držení širokého portfolia, kterým je obvykle indexový fond. Při neaktivním investování mají náklady tendenci být vyšší kvůli chrlení cenných papírů, a tudíž i výnosy, které investoři očekávají, mají tendenci stoupat.
Druhy strategií pasivního investování
Níže jsou uvedeny typy strategií pasivního investování, které může společný investor přijmout.
- Přímý kapitál: Investor může přijmout pasivní investiční strategii nákupem akcií v indexu se stejným podílem indexu, jako je Dow Jones. Výnosy investora by tedy odrážely výnosy indexu ekonomiky. Výzvou pro investora by v tomto případě bylo časté sledování indexu a provedení nezbytných změn v jeho portfoliu.
- Nákup indexového fondu : Investor se může rozhodnout, že si jednoduše koupí indexový fond, který bude pouze držet akcie v replikaci indexu země. Správce fondu indexových fondů by vyvinul veškeré úsilí, aby zajistil, že chyba sledování bude minimální a výkonnost indexového fondu by byla velmi úzce sladěna s výkonností indexu, který je aktuálně sledován.
- ETF : Fondy obchodované na burze (ETF) jsou podobné indexovým fondům a sledují cestu pasivního investování, jediný rozdíl spočívá v tom, že ETF je kótován na burze cenných papírů a mohou ho investoři nakupovat a prodávat, což povede pouze k převodu ve vlastnictví.
Jak funguje pasivní investování?
Pasivní investování využívá styl filozofie „kup a drž“. Má tendenci se vyhnout častému nákupu a prodeji cenných papírů, čímž snižuje vysoké náklady. Jedná se o jednoduchou investiční strategii, jejímž cílem je diverzifikovat investiční držby mnoha cenných papírů, spíše než držet jednotlivé akcie nebo dluhopisy.
Hlavním cílem není porazit trh, ale spíše by portfolio mělo sledovat a poskytovat výnosy stejné jako na významných burzách v zemi, což se obvykle provádí investováním do nízkonákladového, široce diverzifikovaného indexového fondu.
Tuto myšlenku poprvé vyslovil John Bogle ze skupiny Vanguard vytvořením prvního indexového fondu.
Příklady pasivních investic
Níže uvádíme několik příkladů toho, jak mohou investoři přijmout strategii pasivního investování.
- Indexový fond: Investoři mohou využít cestu pasivního investování tím, že si budou muset vybrat některé z indexových fondů v USA, jako je indexový fond Vanguard 500 (VFINX), celkový indexový fond Vanguard na akciovém trhu (VTSMX), indexový fond Fidelity 500 (FUSEX) Fond Schwab Total Stock Market Index. (SWTSX).
- ETF: Investoři mohou také přijmout pasivní investice prostřednictvím držení fondů obchodovaných na burze v USA, jako jsou Vanguard Mega Cap ETF, Schwab Broad Market ETF.
Výhody
Níže je uvedeno, jak má indexový fond ve prospěch investorů
- Snížení nákladů: Ve srovnání s aktivním investováním má pasivní investování tendenci významně snižovat výdaje díky menšímu chrlení, protože nedochází k častému nákupu a prodeji cenných papírů.
- Diverzifikace: Místo toho, aby musely držet jedinou jistotu, investování indexu pevně věří v nutnost diverzifikace mezi různými akciemi, které sledují akciový index země, čímž snižují koncentraci a podporují diverzifikaci.
- Snížení daní: Tím, že je nutné omezit neustálý nákup a prodej cenných papírů, má pasivní investování také tendenci výrazně snižovat různé daně související s investicemi.
- Jednoduchost: Tento typ investování má tendenci být populární mezi masami díky jednoduché jednoduchosti přijetí této metody. Je třeba pouze držet široký indexový fond nebo ETF nebo jednoduše investovat do akcií, které sledují a replikují index, a to je vše. Proto je metoda poměrně jednoduchá a snadno se řídí.
Nevýhoda
Pasivní investice nepřekonají trh, spíše mají výnosy v souladu s tržními výnosy. Jsou chvíle, kdy aktivně spravovaný fond poskytuje nejvyšší výnosy, které ve velké míře překonávají trh.
Pasivní investování má při takových příležitostech často tendenci chybět a bude omezeno na menší návratnost v souladu s indexem. Takové případy jsou nicméně opravdu vzácné a aktivně spravované fondy by také mohly jít dolů na jih s hrubě obrovskými negativními výnosy, pokud by se trhy měly napravit, zatímco indexové fondy by nebyly v takovém rozsahu příliš ovlivněny.
Omezení
Pasivní investování má tendenci se omezovat na návratnost indexových fondů, protože se snaží replikovat indexové fondy v ekonomice, a proto jsou omezeny pouze na výnosy, které lze dosáhnout držením takového fondu. Chybí jim však vynikající výnosy, kterých občas dosáhnou aktivně spravovaní správci fondů.
Rozdíl mezi aktivním a pasivním investováním
- Aktivní investování se snaží porazit trh dosažením vynikajících výnosů, zatímco pasivní investování se pouze přizpůsobuje výnosům v souladu s trhem.
- Aktivní investování se oddává častému nákupu a prodeji cenných papírů, zatímco pasivní investování využívá strategii „buy and hold“.
- Aktivní investování přináší značné výdaje v důsledku chvění portfolií, zatímco pasivní investování v tomto rozsahu náklady snižuje.
Závěr
Pasivní investování má díky své jednoduchosti nutnosti nakupovat a držet široký index cenných papírů tendenci získávat na důležitosti mezi masami. Jsou jednoduché a snadno sledovatelné. Unikají jim jen vzácné vynikající výnosy, které aktivní fondy mají tendenci generovat.
Přesto vytvářejí vynikající portfolio, které vlastní, a to díky skutečnosti, že se replikuje a produkuje výnosy podobné akciovému indexu, který je často považován za barometr pro ekonomiku.
