Definice ekonomického rizika
Ekonomické riziko se označuje jako riziková expozice investice uskutečněné v cizí zemi v důsledku změn obchodních podmínek nebo nepříznivého dopadu makroekonomických faktorů, jako jsou vládní politiky nebo kolaps současné vlády, a výrazný výkyv směnných kurzů.
Druhy ekonomických rizik
Mnoho faktorů může být příčinou ekonomického rizika, i když níže uvedené šance nejsou vyčerpávající. Následují typy finančních rizik.
# 1 - Suverénní riziko
Tento typ ekonomického rizika je jedním z nejkritičtějších rizik, která mohou mít přímý dopad na investici, protože důsledky těchto rizik mohou vyvolat další potíže související s podnikáním. Suverénní riziko je riziko, že vláda nemůže splácet svůj dluh a neplní své platby. Když vláda zkrachuje, má to přímý dopad na podniky v zemi. Suverénní riziko se neomezuje pouze na selhání vlády, ale zahrnuje i politické nepokoje a změny v politikách vlády. Změna vládních politik může ovlivnit směnný kurz, který by mohl ovlivnit obchodní transakce, což by vedlo ke ztrátě tam, kde měl podnik přinést zisk.
Příklad
Dluhová krize řecké vlády na začátku roku 2009 do konce roku 2018, k níž došlo po finanční krizi v roce 2007, nastala kvůli nesprávnému řízení fondů a nedostatku flexibility v měnové politice. Řecké banky nemohly splácet své dluhy a v důsledku toho vedly ke krizi.
Vláda musela vybírat zvýšené daně a omezit možnosti poskytované svým občanům, což vyvolalo pobouření. Krize nejen narušila blahobyt místních obyvatel, ale ovlivnila i mezinárodní obchod. Zmatek se dostal pod kontrolu vyjednáním 50% srážky za stávající dluhy a novými půjčkami poskytnutými evropskými bankami.
# 2 - Neočekávaný výkyv směnného kurzu
Tento typ svrchovaného rizika představuje riziko, pokud se trh drasticky pohne a ovlivní směnný kurz. Když se trh značně pohybuje, ovlivňuje to mezinárodní obchod. Může to být způsobeno spekulacemi nebo zprávami, které mohou způsobit pokles poptávky po konkrétním produktu nebo měně. Ceny ropy mohou významně ovlivnit tržní pohyb dalších obchodovaných produktů. Jak již bylo zmíněno výše, vládní politiky mohou také vést k poklesu nebo zvýšení pohybu trhu. Na směnný kurz má vliv také změna inflace, úrokových sazeb, dovozně-vývozních cel a daní. Jelikož to má přímý dopad na obchod, riziko směnných kurzů se jeví jako významné ekonomické riziko.
Příklad
Americký výrobce mikročipů dováží elektrické obvody od čínského výrobce, který dnes objedná 300 000 CNY a souhlasí s platbou po 90 dnech. Při současné tržní ceně by to bylo zhruba 43 652 USD, což je 6,87 CNY za dolar. Pokud se tržní cena jenů pohybuje nad 6,87, bude platba vyšší než 43 652 USD, zatímco pokud se tržní cena jenů pohybuje pod 6,87, náklady, které je třeba provést, klesnou pod 43 652 USD.
# 3 - Úvěrové riziko
Tento typ svrchovaného rizika představuje riziko, že protistrana neplní své závazky. Úvěrové riziko je zcela mimo kontrolu, protože závisí na způsobilosti jiného subjektu splácet své dluhy. Obchodní aktivity protistrany je třeba sledovat včas, aby byly obchodní transakce uzavřeny ve správný čas bez rizika, že protistrana nebude moci platit.
Příklad
V roce 2016 společnost Invexstar Capital Management neprovedla platby za obchody, které provedla. Jediný obchodník společnosti vypořádal pouze ty obchody, které byly pro jeho společnost ziskové, a odmítl provést platby za kteroukoli ze ztrátových transakcí. Výsledkem byla řetězová reakce ztrát bank jednajících s investorem. Banky vytvářející trh byly ovlivněny ekonomicky, což činilo celkem 120 milionů GBP. Toto nepoctivé obchodování způsobilo regulační dopady a také mělo za následek vyhození obchodníků z bank kvůli špatným KYC kontrolám prováděným pro klienty.
Dopad selhání protistrany by mohl mít za následek kolaps na celém trhu, což by způsobilo zhoršení tržních podmínek a zavedení přísnějších obchodních zákonů, které by omezily taková výchozí nastavení plateb.
Nevýhody
Některé nevýhody jsou:
- Ekonomické riziko může způsobit pád nejen podnikání, ale celého trhu.
- Přestože lze ekonomické riziko zmírnit, nelze je zcela vyvrátit.
- Ekonomické riziko má dopad na mezinárodní obchod a má potenciál trvale působit na obchodní aktivity všech účastníků.
Důležité body
- Ekonomické riziko je nejnáročnějším rizikem, které lze předvídat, a proto je zmírnění nebo formulace plánů na kontrolu rizika náročným úkolem.
- Stejně jako všechna ostatní rizika lze ekonomické riziko zmírnit investičními možnostmi, jako jsou mezinárodní podílové fondy, které usnadňují diverzifikaci tím, že umožňují investice do různých produktů najednou.
- Ekonomické riziko lze také zmírnit investováním do pojištění, které kryje ztráty z protistrany, která neplní svůj závazek.
- Zajištění proti fluktuaci směnného kurzu se osvědčí ke zmírnění rizika.
Závěr
- Ekonomické riziko je riziko spojené s investováním do obchodní příležitosti na mezinárodním trhu, které vyplývá ze změn vládních politik, výkyvů trhu a úvěrového rizika protistrany.
- Díky ekonomickému riziku vypadá nativní investice atraktivněji než mezinárodní investice díky své klidné povaze a sníženému riziku pro investora.
- Ekonomické riziko lze zmírnit investováním do mezinárodních podílových fondů, které umožňují investovat do nepřeberného množství produktů, čímž se snižují ztráty způsobené nepředvídanou událostí.
