Definice předního běhu
Front Running, označovaný jako tailgating, je zakázán, když broker obchoduje s cennými papíry pomocí svých již existujících znalostí neveřejných informací týkajících se velké transakce, která může potenciálně změnit cenu aktiv, akcií nebo derivátů s motivem získání ekonomické výhoda.
Jak to funguje?
S motivem získání ekonomické výhody, když makléř nebo obchodník obchoduje před velkou nezveřejněnou objednávkou, je taková praxe na prvním místě. Když například makléř obdrží od klienta objednávku na nákup jednoho milionu akcií společnosti Syndicate a makléř před provedením žádosti klienta, zadá objednávku stejné akcie na svůj vlastní účet a poté zadá klientovu objednávku, což cena akcií prudce vzrostla kvůli hromadné objednávce klientů, což pro brokera vytváří obrovský okamžitý zisk. Jedná se o nezákonnou obchodní praktiku, která zprostředkovateli nebo obchodníkovi poskytuje nespravedlivé zisky.
Příklady chodu vpředu
Pojďme diskutovat o následujících příkladech.
Příklad č. 1
Předpokládejme, že broker obdrží objednávku na prodej pěti milionů akcií společnosti SAMCO INC na trhu. V důsledku prodeje budou ceny pravděpodobně klesat. Zprostředkovatel prodá 1 000 akcií společnosti SAMCO INC ze svého účtu na trhu před provedením obdržené prodejní objednávky. Jak bylo plánováno na prodej pěti milionů akcií společnosti SAMCO INC, ceny klesly. Makléř pokrývá svou krátkou pozici nákupem 1 000 akcií a získává zisk z rozdílové částky.
Příklad č. 2
Odborník vypracoval zprávu týkající se investic o společnosti VYOAGE INC, zatímco zpráva je stále třeba šířit mezi investory, což jasně ukazuje nákupní názor společnosti VYOAGE INC. Mějte na paměti, že po oběhu zprávy mnoho investorů koupí akcie společnosti VYOAGE INC a cena akcií stoupne. Expert koupí 500 akcií VYOAGE INC dříve, než se zpráva dostane k investorům, a získá zisk, když bude zpráva v oběhu, a dojde k obrovskému nákupu akcií VYOAGE INC.
Jak tomu zabránit?
Jediným způsobem, jak takovému jednání zabránit, je přísné sledování transakcí a dodržování vysokých etických standardů při jednání. Mohou být omezeny provizemi z burzy cenných papírů, pouze pokud jsou vnitřně ostražití a jsou k tomu odhodláni. Nejdůležitější komponentou pro zabránění chodu vpředu je přísné potrestání těchto akcí. Skutečnou příčinou ztrát investorů je nedostatek péče nebo přísnost vnitřní kontroly. Osoba, která spravuje peníze ostatních, má omezenou důvěru, a pokud tuto důvěru jednou ztratí, je těžké ji získat zpět.
Jak obchodníci používají přední běh?
Obchodník použije informace z nepublikovaného pokynu pro svůj zájem k získání peněžní výhody. Obchodník před zadáním objednávky použije informace klienta o obchodování v konkrétní společnosti; obchodník nebo makléř zadá objednávku na svůj účet.
Výsledkem je, že broker nebo obchodník vydělá obrovský zisk, když je zadána objednávka klienta, a cena akcií této konkrétní společnosti bude od nynějška velmi silná. V případě, že analytik prodá nebo nakoupí akcie před vydáním doporučení nákupu a prodeje své firmy veřejnosti s motivem vydělat obrovský zisk, je také způsob předního použití, který používá broker.
Front Running vs. Insider Trading
- Zasvěcené obchodování je nezákonným praktikám, kdy kterýkoli ze zúčastněných stran využívá jakékoli cenově citlivé informace o společnosti, které jsou obecně zasvěcenými informacemi, aby vydělal obrovské zisky. Je přísně odrazeno výměnou provize a také velmi penalizováno, protože ostatní akcionáři jsou ve velké nevýhodě, protože jim chybí důležité vnitřní informace o společnosti.
- Front running je nelegální jednání využívající informace makléře k obchodování s cennými papíry k získání zisku na jeho účtu. Zde mají makléři již existující informace o pokynech investorů, které zneužije před obchodováním jménem svých klientských investorů a získá zisk, jakmile investor ovlivní cenu cenného papíru.
Výhody
- Přední běh pomáhá při transakcích hromadného zabezpečení, aniž by to ovlivnilo cenový pohyb institucionálních obchodníků velkých býků.
- Drobní investoři z takové obchodní činnosti nesmírně těží, ačkoli jsou nelegální, vydělávají obrovský zisk za omezené množství času a bez dalších nákladů.
- Makléři také dostávají provizi, pokud poskytují tuto radu ostatním klientům.
- Je těžké dohledat, protože je prosté kontroly burzovní provize, protože ukazuje normální obchodní mechanismus.
- Jakmile je větší transakce zveřejněna, není nákup nebo prodej před transakcí klienta považován za nezákonný.
Nevýhody
- Celý proces je považován za nelegální a neetický.
- Pokud se klient najednou rozhodne stáhnout objednávku, objednávka zadaná makléřem může hledat buď obrovskou ztrátu, nebo vůbec žádný zisk.
- Může se ukázat jako nevýhodné pro klienty raných investorů, kteří podali žádost o transakci, pokud cena akcií již stoupne, pokud makléř tuto zprávu zveřejní na veřejnosti.
- Pokud to spadá pod kontrolu burzovní provize, může makléř nebo obchodník za účast v takové praxi uvalit obrovský trest a přísný trest.
Závěr
Front running je forma manipulace s trhem prováděná téměř na každém trhu po celém světě. Takové obchodování je považováno za nezákonné a většinou se uskutečňuje prostřednictvím jednotlivých makléřů nebo makléřských společností s jediným motivem výdělku.
Většinou se používá jako taktika makléřů související s transakcemi provedenými před zadáním pokynu klienta nebo před zveřejněním příslušných informací. Je zřejmé, že takový čin je zjevně nezákonný a může vést k přísným trestům a trestům v případě dopadení. Při jejich obchodování / transakcích je třeba udržovat vysokou úroveň etických standardů.
