Definice a příklady opcí
Následující hypotetické příklady prodejních opcí poskytují neúplný seznam, který čtenářům pomůže porozumět některým nejčastějším příkladům prodejních opcí a tomu, jak se staly důležitou součástí správy portfolia, zajišťování a spekulačního nástroje pro obchodování s pákovým efektem.
Put Options jsou derivátové nástroje, které kupujícímu umožňují právo, ale nikoli povinnost uplatnit své právo prodat konkrétní cenný papír za předem stanovenou cenu, obecně známou jako realizační cena, v den skončení platnosti takové derivátové smlouvy. Vzhledem k tomu, že tyto opce poskytují kupujícímu právo, ale nikoli povinnost, může kupující prodejní opce učinit právo bezcenným, pokud hodnota podkladu klesne pod realizační cenu (protože v takovém případě je uplatnění prodejní opce marné, protože podkladový cenný papír lze koupit na nižších úrovních přímo z burzy), kde je cenný papír uveden / obchodován.
Nejlepší 4 příklady možnosti prodeje
Následují příklady možnosti put pro lepší porozumění.
Příklad opce č. 1
Pojďme pochopit, jak jsou užitečné při zajišťování portfolia prostřednictvím níže uvedeného příkladu:
Seed Venture je firma zabývající se správou investic a specializuje se na správu portfolia košů cenných papírů jménem svých klientů po celém světě. Společnost drží více akcií, které jsou součástí NASDAQ, a je znepokojena tím, že index v příštích dvou měsících poklesne díky neutěšeným ziskům společností, obchodní válce a špatné správě a hodlá chránit portfolio bez likvidace cenných papírů. Michael Shane, mladý manažer portfolia, navrhl zvolit strategii ochranného putu, podle níž firma nakoupila put opce na index jako zajištění proti jeho držbám v cenných papírech složky tvořících součást indexu.
Společnost nakoupila opce za peníze s opcemi na vypršení platnosti příštího měsíce ekvivalentní jejímu držení, aby byla delta neutrální. Na konci příštího měsíce Nasdaq poklesl o 10 procent a ztráty v jeho cenných papírech se upravily podle opcí na vstup zisku zakoupených jím a Seed byl schopen se pohybovat ve svém portfoliu ze ztrát zajištěním stejného prostřednictvím nákupu prodejních opcí .
Příklad opce č. 2
Mohou být použity v rámci různých opčních strategií spolu s prodejem podkladových futures na akcie nebo jejich kombinací s nákupními opcemi pro generování dobrého výnosu s omezeným rizikem. Pochopme tento nástroj pomocí dalšího příkladu:
Shane, zkušený obchodník, je přesvědčen, že podíl na Facebooku je vysoce překoupený a výsledky čtvrtletí naplánované příští týden neospravedlňují prémiové ocenění; zároveň je však skeptický ohledně jakýchkoli příznivých zpráv týkajících se fúzí z Facebooku, které mohou udržet podíl Facebooku z velké nevýhody. Věří, že cena Facebooku vč. Aktuálně trh oceněný na 80 $ se v příštím měsíci významně posune dolů a může dosáhnout 70 $, ale věří, že pod 70 $ mohou akcie najít podporu kvůli nedávno vydanému vydání QIP na úrovni 70 $. Tímto krokem chce vydělat peníze zajištěným rizikem.
Shane vytvořil medvědí put spread (koupí putu stávkové ceny 80 $ a prodej put stávkové ceny $ 70, oba s vypršením příštího měsíce). Celkové náklady jsou následující:
Jeho celková cena je tedy následující:
Celkové náklady na strategii, známou také jako medvědí put spread = (100 * $ 6) - (100 * $ 3)
Celkové náklady = 300 $
Nyní vstupem do této strategie bude potenciální zisk / ztráta Shaneho po skončení platnosti následující:
Díky strategiím put opcí a udržení nízké investice může Shane vytvořit zajištěnou pozici putu na akciích společnosti Facebook inc.
Příklad opce č. 3
Jsou skvělým derivátovým nástrojem, který umožňuje dopřát si spekulace a vydělat hezké zisky při krachu trhů. Pochopme, že s níže uvedeným příkladem:
Ryan je obchodník na plný úvazek založený na kalifornském indexu s & p 500, který se v současné době obchoduje na 3000 úrovních. Domnívá se, že globální ekonomické prostředí je pesimistické a recese v nás není daleko a očekává, že trh špatně poklesne. Věří, že index S&P 500 snadno spadne na úroveň 2500 během dvou měsíců a rozhodl se koupit obrovské množství prodejních opcí s realizační cenou 2700. Podrobnosti o něm jsou uvedeny níže:
- Aktuální cena: 3000
- Strike Price: 2700PE
- Aktuální datum: 12. března-19
- Datum vypršení platnosti: 30. června 2019
- Dejte prémii: 20 $
- Velikost šarže: 250
Výše uvedená čísla znamenají, že Ryan bude v zisku, pokud index S&P 500 v den expirace uzavře pod 2680 (po úpravě o prémiové náklady, pro zjednodušení předpokládáme evropskou možnost, kterou lze uplatnit až po expiraci)
Index S&P 500 se v den ukončení platnosti uzavřel na 2 600 úrovních. A Ryan vydělal jackpot v den expirace ekvivalentní 80 $ (po očištění o 20 $, které zaplatil)
Body získané při vypršení platnosti = 2700–2600 = 100 bodů
Pokud však předpokládáme, že S&P po uplynutí doby platnosti překročí 2700 úrovní, bude maximální ztráta, kterou utrpěl Ryan, ekvivalentní prémii, kterou zaplatil za prodejní opce, protože opce bude bezcenná.
Příklad opce č. 4
Velké institucionální hráči s obrovským podílem zejména na cenných papírech také píší prodejní opce, aby zvýšili svůj výnos. Díky čistému držení mohou ovládat ceny těchto cenných papírů, čímž se kupní opce s kupní opcí stávají bezcennými pro kupující s kupní opcí a kapesní jimi získanou prémii z prodeje těchto prodejních opcí.
Závěr
Put Options najde své využití v mnoha investičních a portfoliových aplikacích. Kromě toho, že je široce využíván ke spekulacím, je dobře využíván při zajišťování dlouhodobými fondy a také k ochraně investorů před negativním dopadem v případě finančních otřesů.
