Proces, který zahrnuje prodej a nákup aktiv účetní jednotky, která tvoří více než polovinu konsolidovaných aktiv cílové jednotky, je známý jako restrukturalizace aktiv a jedná se v zásadě o výdaje za dobu, kterou musí jakýkoli subjekt financovat při jakékoli restrukturalizaci Očekává se, že proběhne.
Význam restrukturalizace majetku
Restrukturalizace aktiv je proces nákupu nebo prodeje aktiv společnosti, který tvoří mnohem významnější než polovina konsolidovaných aktiv cílové společnosti. Obvykle se jedná o jednorázový výdaj, který musí každá společnost v době restrukturalizace financovat. Restrukturalizace aktiv je cena, která se může vyskytnout během celého procesu strategického odpisu jejích aktiv nebo někdy přesunutí celého výrobního zařízení do jakéhokoli nového umístění, odstavení výrobních zařízení a jedinečného propuštění všech nestrategických zaměstnanců.
Společnost Toshiba nedávno oznámila svůj plán rozdělit své čtyři interní společnosti na stoprocentní dceřiné společnosti, což signalizuje, že by se mohla zcela zbavit výroby jaderných elektráren.
Několik společností úspěšně vyvinulo restrukturalizační křídla a orgány v mnoha zemích. Několik nadnárodních společností v různých zemích se horlivě podílí na tomto herkulovském úkolu a strategicky vymýšlí proces restrukturalizace aktiv.
Zdroj : neimagazine.com
- Proč potřebovat restrukturalizaci aktiv?
- Druhy restrukturalizace
- Výsledky restrukturalizace aktiv
- Klíčové výhody restrukturalizace aktiv
- Náklady na restrukturalizaci aktiv
- Poplatek za restrukturalizaci majetku
- Jak funguje restrukturalizace majetku?
- Příklad restrukturalizace majetku 1
- Příklad restrukturalizace majetku 2
- Proč je restrukturalizace aktiv důležitá?
- Závěr
Proč potřebovat restrukturalizaci aktiv?
Lidé si za normálních okolností berou od bank půjčku při nákupu jakéhokoli nemovitého majetku. Několik bank jim půjčuje peníze, aniž by řádně ověřily klienty, zda ve stanovené lhůtě splatí částku půjčky s úroky nebo s jejich bonitou. Šance na zhoršení stavu půjčky se proto významně zvyšuje, a mohlo by tak poškodit tyto finanční instituce zvýšením jejich fiskálních dluhů.
Proto byla koncepce restrukturalizace aktiv vyvinuta pro kontrolu takových podvodů a pro zajištění vhodné nápravy, pokud se objeví náhlá fiskální ztráta. Takovými akcemi bylo úspěšně zabráněno několika podvodům a byly jednoznačně řešeny s významným poklesem podvodných a kriminálních aktivit. Mnohým podvodům s půjčováním by se dalo dokonce zabránit robustním mechanismem restrukturalizace aktiv. Na klíčovém projektu působí několik společností a stejná koncepce byla úspěšně implementována v několika zemích.
Restrukturalizaci aktiv lze provést z různých důvodů, včetně cílení na organizaci, aby se stala konkurenceschopnější, úspěšně přežila a silněji se vynořila ze stávajícího nepřátelského ekonomického prostředí, nebo aby se společnost posunula zcela novým směrem.
Druhy restrukturalizace
K dispozici je široká škála restrukturalizací, jak ukazuje následující diagram:
Restrukturalizace aktiv zahrnuje také dobře naplánovaný prodej nehmotného nebo hmotného majetku cílové společnosti za účelem generování hotovosti.
Restrukturalizace aktiv by také mohla mít podobu odprodeje nebo dobře naplánovaného odprodeje, který zahrnuje prodej aktiv společnosti nebo značky nebo divizí či produktových řad třetí straně.
Lze jej také nazvat akvizicí v opačném pořadí.
Potřeba odprodeje
- Strategická změna
- Strategický prodej hotovostních krav
- Unikátní likvidace neziskových podniků
- Konsolidace
- Odemknutí atraktivní hodnoty
Rozprodat
Součástí procesu restrukturalizace aktiv může být také odprodej, kdy společnost prodá část svého vedlejšího podnikání jakékoli dohodnuté třetí straně. Několik velkých společností by mohlo považovat za běžný postup odprodeje nebo prodeje svých méně ziskových nebo neziskových podniků, aby se zabránilo dalšímu tlaku na její klíčové zdroje.
Společnost může mnohokrát kompromitovat své lukrativní, ale nepodstatné podniky, aby vytvořila dostatek likvidity pro ziskové pokračování v každodenním provozu.
Výsledky restrukturalizace aktiv
Kromě pozitivních a příznivých výsledků tohoto programu restrukturalizace aktiv existují také určité vedlejší produkty operace, jako je jednorázová položka, která je obecně účetním výrazem ve výkazu zisku a ztráty jakékoli organizace, který je považován za jednorázový Příroda. Pro získání správného hodnocení finanční výkonnosti jakékoli společnosti jsou investoři a analytici při přesném zkoumání jakékoli společnosti obvykle vyloučeni jednorázových prvků. Jednorázové prvky obvykle ovlivňují výnosy z provozu jakékoli společnosti; někdy to však může mít zdravý dopad.
Klíčové výhody restrukturalizace aktiv
- Po restrukturalizaci hlavních vedlejších a neziskových aktiv společnosti se její podnikání stalo atraktivně integrovaným a vysoce výnosným. Pro strategické vyjednávání a vypracování restrukturalizačních plánů si společnost většinou najímá právní a finanční poradce.
- Restrukturalizace aktiv musí vést k mnohem plynulejším a vysoce ekonomickým obchodním operacím, jako je prodej nestrategických aktiv. Očekává se, že nákup několika dalších významných aktiv rozhodujících pro rozšíření obchodních operací bude i nadále poskytovat udržitelný dlouhodobý růst společnosti a zároveň nabídne atraktivní výnosy akcionářů.
Náklady na restrukturalizaci aktiv
Proces restrukturalizace aktiv společnosti určitě přináší určité náklady, včetně nákladů souvisejících s odpisem aktiv, minimalizací nebo odstraněním služeb či produktových řad, vyřazením dohod, odstraněním divizí a odstavením zařízení. Nákup některé klíčové nemovitosti dále zvyšuje celkové náklady na restrukturalizaci aktiv.
Poplatek za restrukturalizaci majetku
Jednorázový výdaj, který musí každá organizace financovat, když projde reorganizací nebo restrukturalizací majetku. Může vzniknout restrukturalizační poplatek při odpisu vedlejších aktiv nebo přesunutí celého výrobního zařízení do jiného umístění, odstavení výrobního zařízení a propouštění zaměstnanců za účelem snížení nákladů.
zdroj: mobileworldlive.com
Ericsson v 1. čtvrtletí 2016 vykázal 13,4 miliardy SEK restrukturalizačních nákladů, odpisy aktiv, kvůli kterým vykázal čistou ztrátu 2,1 miliardy SEK v 1. čtvrtletí 2016.
Restrukturalizace aktiv je druh operativní restrukturalizace, při níž může být aktiva společnosti strategicky odkoupena nebo odprodána. To zcela závisí na celém procesu rozšiřování ekonomické proveditelnosti základního obchodního modelu. Mezi příklady patří upuštění od vedlejších produktových řad nebo prodej nestrategických a neziskových divizí, dobře naplánované fúze nebo snahy o optimalizaci nákladů, jako je odstavení neziskových zařízení. Restrukturalizaci aktiv většinou provádějí společnosti, které prošly velkým bankrotem a obratem za účelem záchrany podnikání.
Jak funguje restrukturalizace majetku?
Během klíčového přechodu, bankrotu nebo odkupu může vedení zvážit strategickou restrukturalizaci aktiv společnosti. Restrukturalizace aktiv může zahrnovat několik opatření k eliminaci úspor z rozsahu, jako je usměrnění a reorganizace hlavních operací a správy, konsolidace nových týmů správy vlastníků nebo kupujících.
Restrukturalizace aktiv může zahrnovat nový kapitál, nové řízení a jakékoli nové vyhlídky na přehodnocení obchodního plánu a organizace. Plodná restrukturalizace aktiv by obvykle vedla k vyššímu ocenění společnosti.
Vezměme si několik příkladů, jak objasnit restrukturalizaci aktiv:
Příklad restrukturalizace majetku 1
Příklad 1: Předpokládejme, že banka má nějaký starý nábytek a tradiční skříňku, která je pro banku k ničemu, protože by mohla být považována za nevýkonná aktiva nebo NPA. Nyní se vrcholový management banky rozhodne jej prodat za předem stanovenou cenu. To by umožnilo bance zbavit se těchto NPA a vydělat na ní nějaké peníze, které již pro banku nebyly užitečné.
Je však třeba mít na paměti několik bodů ohledně účetních záznamů, které je třeba provést při prodeji jakéhokoli dlouhodobého majetku, včetně
- Zaznamenávání odpisových nákladů aktiva do data jeho prodeje;
- Odstranění akumulovaných odpisů a nákladů na aktivum;
- Záznam celkové přijaté částky;
- Jakýkoli rozdíl musí být zaznamenán jako ztráta nebo zisk.
Příklad restrukturalizace majetku 2
Příklad 2: Vezměme si kalkulačku, která byla původně zakoupena za 100 $, zatímco byla současně odepisována po dobu 5 let za sebou použitím metody lineárního odpisu a záchrannou hodnotou 0 $. Položky hlavní knihy po 2 letech vypadají takto:
Produkt - Kalkulačka Odpisy
100 $ 20 $ (1 rok)
20 $ (2 roky)
V současné době je rozhodnuto prodat kalkulačku za 80 $. Dále musí být záznamy provedeny způsobem, který ruší účty akumulované a odpisy zařízení, protože by po transakci zanikly. Rovněž je třeba vzít v úvahu pohledávky nebo hotovost, které jsou aktuálně dostupné z důvodu prodeje. Položky deníku pro stejné se zobrazí takto:
Dr. Cash 80 $
Dr. akumulované odpisy 40 $
Cr. Produkt - kalkulačka 100 $
120 $ 100 $
Ale tyto kredity a debety se neshodují. Lze jej opravit zavedením jiného účtu označovaného jako Zisk (ztráta) z dispozice aktiv nebo podobně. Kreditní položka je považována za zisk (například výnos) a debetní položka je považována za ztrátu (například výdaj). V tomto případě je níže uvedena částka kreditu 20 $:
Dr. Cash 80 $
Dr. akumulované odpisy 40 $
Cr. Produkt - kalkulačka 100 $
Cr. Zisk nebo ztráta z dispozice 20 $
120 $ 120 $
Kredity a debety se tedy shodují!
Nyní se podívejme na dopad na přehled o peněžních tocích. Pozorujeme, že by se čistá hodnota celých fixních aktiv v rozvaze společnosti snížila (což je peněžní zdroj), a celkový peněžní účet jsme rozrostli. Zobrazuje peněžní toky transakce.
Dalším účinkem je čistý zisk (ztráta) z dispozice aktiva, což je opět nepeněžní aktivita, která vyplývá z kombinovaného výkazu zisku a ztráty společnosti, zatímco snižuje nebo zvyšuje zdanitelný příjem. Podobně jsou výdaje na odpisy nepeněžní činností, která snižuje nebo rozšiřuje čistý příjem před zdaněním (NBIT) nad limity. Nakonec se konsolidovaný výkaz zisku a ztráty zobrazí takto:
Výnos 100 $
Mínus náklady 20 $
Čistý zisk z operací 80 $
Ostatní výnosy / výdaje
Zisk nebo ztráta z likvidace produktu 20 $
Čistý příjem před zdaněním 82 USD
Daně 5 $
Čistý příjem $ 77
Ve výše uvedeném příkladu společnost nadhodnocovala čistý příjem nepeněžní aktivitou ve výši 20 USD (zatímco se předpokládá, že výdaje na odpisy snižují čistý příjem, protože se jedná o nepeněžní výdaje). Proto je třeba odečíst tuto nepeněžní aktivitu, jak je znázorněno ve výkazech peněžních toků, aby se vyrovnalo nadhodnocení čistého příjmu. Spadá pod provozní peněžní toky spojené s výdaji na odpisy.
Proč je restrukturalizace aktiv důležitá?
Strategicky restrukturalizovaná společnost, zejména prostřednictvím restrukturalizace aktiv, je přinejmenším předběžně, ziskovější, efektivnější a více zaměřená na svůj provoz. Restrukturalizace aktiv by však mohla mít dopad a mohla by dokonce oslabit stávající hodnoty akcií držitele akcií.
Primárním cílem restrukturalizace aktiv je zlepšit hodnotu pro akcionáře.
Kromě toho několik dalších důvodů zahrnuje:
- Změny v konkurenčním prostředí
Mohla by dojít k zrychlené změně technologie a globálně rostoucímu konkurenčnímu tlaku díky obrovské zahraniční konkurenci.
Vedení se může rozhodnout pro restrukturalizaci aktiv společnosti, protože se bude intenzivně soustředit na hlavní kompetence prostřednictvím strategického odprodeje vedlejších podniků, zatímco tyto atraktivní dezinvestice by mohly přinést působivá ocenění.
Několik dalších příkladů …
- Společnost AT&T ohlásila významné zvýšení ceny svých akcií poté, co se strategické prohlášení společnosti o propuštění přibližně 40 000 pracovníků po zveřejnění jejích hlavních zisků dostalo pod tlak.
- Na počátku 90. let bylo Daewoo svědkem problémů s ovládáním své nesmírně diverzifikované říše. Vypnutím neziskových operací, zmenšením a restrukturalizací však přeformuloval svůj příběh úspěchu.
Související články
- Ztrata site
- Náklady na restrukturalizaci
- Snížení hodnoty aktiv
- ROIC
Závěr
Každá společnost provádí určité operace restrukturalizace aktiv, aby se zbavila svých nevýkonných aktiv (NPA) a zlepšila svou finanční pozici a zatraktivnila své rozvahy pro investory. Proto se společnosti prostřednictvím procesu „restrukturalizace aktiv“ společnosti často vyhýbají vytváření obrovské hromady nevýkonných aktiv a zvyšování hotovosti ve svých rozvahách.
