Vzorec pro sledování chyby (definice)
Vzorec pro sledování chyb se používá k měření rozdílů mezi cenovým chováním portfolia a cenovým chováním příslušného benchmarku a podle vzorce se výpočet chyby sledování provádí výpočtem směrodatné odchylky rozdílu ve výnosu portfolia a měřítko v daném časovém období.
Tracking error is simply a measure to gauge how much the výnos of a portfolio or a podielový fond se odchyluje od výnosu indexu, který se snaží replikovat z hlediska složek indexu a také z hlediska výnosu tohoto indexu . Existuje několik vzájemných fondů, kde správci fondů tohoto fondu usilují o vytvoření fondu úzkou replikací akcií konkrétního indexu a pokusem o přidání akcií do jeho fondu se stejným poměrem. Existují dva vzorce pro výpočet chyby sledování portfolia.
První metoda je prostě dělat rozdíl mezi návratem portfolia a návratu z indexu se snaží napodobit.
Chyba sledování = Rp-Ri- Rp = Výnos z portfolia
- Ri = Návrat z indexu
Existuje další metoda výpočtu chyby sledování portfolia s ohledem na výnos z indexu, který portfolio sleduje.
Druhý způsob má standardní odchylku návratu portfolia a referenční.
Jediný rozdíl je v této metodě; je to jako výpočet standardní odchylky návratnosti portfolia a indexu, který se portfolio snaží replikovat. Druhá metoda je nejoblíbenější a používá se, když má časová řada dat dlouhou historii; jinými slovy, když jsou historická data pro návrat dvou proměnných k dispozici po delší dobu.
Vysvětlení
Tracking error is a measure to find out how much the výnos of a portfolio or a podielový fond se odchyluje od výnosu indexu, který se snaží replikovat z hlediska složek indexu a také z hlediska výnosu tohoto indexu . Většinu času se to ale ne replikuje přesně z hlediska návratnosti, a to kvůli různým faktorům, jako je načasování nákupu akcií, osobní úsudek správce fondu a změnit poměr v závislosti na jeho stylu investice.
Kromě toho volatilita akcií v portfoliu a různé poplatky spojené s investory při investování do podílového fondu také vedou k odchylce výnosů portfolia a indexu, který portfolio sleduje.
Příklady
Příklad č. 1
Pokusme se provést výpočet chyby sledování pomocí libovolného příkladu, řekněme pro podílový fond A, který sleduje index ropy a zemního plynu. Vypočítává se z rozdílu ve výnosu těchto dvou proměnných.
Výpočet chyby sledování = Ra - Ro & G
- Ra = Výnos z portfolia
- Ro & g = návratnost z indexu ropy a zemního plynu
Předpokládejme, že výnos z portfolia je 7% a návratnost z benchmarku je 6%. Výpočet bude následující,
V tomto případě budou chyby sledování portfolia 1%.
Příklad č. 2
V SBI existuje vzájemná správa spravovaná správcem fondu. Název dotyčného fondu je SBI-ETF Nifty Bank. Tento konkrétní fond je vytvořen tak, že se přísně vezmou složky bankovní šikovnosti v poměru, v jakém jsou bankovní akcie v indexu bankovní šikovnosti.
Chyba sledování = Rp-Ri
Roční výnos z portfolia je 8,9% a roční výnos z benchmarkového indexu Nifty je 8,6%.
V tomto případě budou chyby sledování portfolia 0,3%.
Příklad č. 3
V Axis Bank existuje vzájemná správa spravovaná správcem fondu. Název dotyčného fondu je Axis Nifty ETF. Tento konkrétní fond je vytvořen tak, že se složky složky nifty 50 přiblíží v poměru, v jakém jsou akcie indexu v indexu Nifty.
Roční výnos z portfolia je 5,4% a roční výnos z referenčního indexu Nifty je 3,9%.
V tomto případě budou chyby sledování portfolia 1,5%.
Použití vzorce pro sledování chyb
Pomáhá investorům fondu pochopit, zda fond pečlivě sleduje a replikuje složky indexu, který uvádí jako měřítko. Ukazuje, zda se správce fondu snaží aktivně sledovat měřítko, nebo svůj styl upravuje. Pomáhá také investorům zjistit, zda jsou poplatky dostatečně vysoké, aby fond ovlivnil návratnost fondu.
