Co je zajištění peněžních toků?
Zajištění peněžních toků je metoda investiční metody, která se používá ke kontrole a zmírnění náhlých změn, které mohou nastat v přílivu nebo odlivu hotovosti, pokud jde o aktivum, závazek nebo předpokládané transakce, a takové náhlé změny mohou nastat kvůli mnoha faktorům, jako je změna úrokových sazeb, změny cen aktiv nebo fluktuace devizových kurzů.
Předpokládaná transakce je transakce s jinou stranou, u níž se očekává, že k ní dojde v budoucnu. Je také možné zajistit rizika spojená pouze s částí, pokud lze měřit účinnost souvisejícího zajištění, které lze měřit.
Příklad zajištění peněžních toků s analýzou
Existuje společnost X Ltd. s textilním průmyslem, která každé čtvrtletí potřebuje jako surovinu tunu bavlny pro výrobu svých textilních hotových výrobků a pro prodej na trhu. Nakupuje surovinu z amerického trhu a za zakoupený produkt platí dolar.
Ceny na trhu v USA závisí na různých faktorech, jako jsou faktory prostředí, poptávka a nabídka produktu, kolísání směnného kurzu atd. Kvůli těmto faktorům se ceny různých komodit, včetně bavlny, zvyšují nebo snižují a někdy je toto zvýšení nebo snížení velmi ostré.
Nyní, když společnost každé čtvrtletí vyžaduje bavlnu, chce vedení společnosti minimalizovat riziko kolísání cen surovin, chce tedy vědět, jak mohou udělat totéž?
Analýza tohoto příkladu zajištění peněžních toků
V projednávaném případě společnost X ltd. vyžaduje tunu bavlny jako surovinu každé čtvrtletí pro výrobu svých hotových textilních výrobků, ale ceny bavlny na trhu v USA závisí na různých faktorech, jako jsou faktory prostředí, poptávka a nabídka produktu, změny směnných kurzů, atd., díky čemuž se často zvyšuje a snižuje.
Společnost tedy neví, že po několika měsících, co se stane s cenami bavlny, bude platba záviset na tržní ceně bavlny v USA v den nákupu bavlny. Jakékoli kolísání cen bavlny by mohlo mít zásadní dopad na celkové výrobní náklady společnosti a konečně na výsledek.
Za účelem minimalizace tohoto rizika může společnost vytvořit zajištění peněžních toků, které může převést svou budoucí platbu, která je variabilní na pevnou budoucí platbu. Protože společnost plánovala nákup bavlny po několika měsících, vystavuje se to variabilitě peněžních toků a je to tedy zajištěná položka.
Za účelem vytvoření zajištění může společnost uzavřít forwardovou smlouvu s jinou stranou. Předpokládejme, že je rozhodnuto, že společnost nakoupí 100 000 liber bavlny po třech měsících, kdy je cena bavlny k dnešnímu dni 0,85 USD, takže 0,85 USD se stane dohodnutou cenou nebo smluvní cenou a společnost uzamkla celková cena 85 000 $ bez ohledu na tržní cenu bavlny v den nákupu.
Nyní po třech měsících může nastat jedna ze tří situací, tj. Cena se zvýší, cena se sníží nebo cena zůstane neutrální, což je analyzováno níže:
- Zvýšení ceny : Ceny po třech měsících vzrostou na 1,2 USD za libru, ale čistá hotovostní platba společnosti bude stále 85 000 USD, protože společnost musí zaplatit dodavateli 120 000 USD, ale obdrží 35 000 USD (120 000 USD - 85 000 $) ze spediční smlouvy.
- Snížení cen : Ceny po třech měsících klesly na 0,60 USD za libru, ale čistá hotovostní platba společnosti bude stále 85 000 USD, protože společnost musí zaplatit dodavateli 60 000 USD, ale spolu s tím bude muset zaplatit 25 000 $ (85 000–60 000 $) straně, se kterou je uzavřena forwardová smlouva.
- Cena zůstává: Ceny po třech měsících zůstávají 8,5 USD za libru, takže čistá hotovostní platba společnosti v takovém případě bude 85 000 USD, která má být zaplacena dodavateli, a nedojde ke ztrátě ani zisku z zasílatelská smlouva.
Zde je forwardová smlouva zajišťovacím nástrojem a zajištění je účinné pouze tehdy, když se vzájemně kompenzují změny v peněžních tocích zajištěných nástrojů a zajištění. Na druhé straně, pokud změny v peněžních tocích zajištěných nástrojů a zajištění vzájemně nevykompenzují, bude zajištění považováno za neúčinné.
V tomto případě je změna peněžního toku nákupu bavlny (zajištěná položka) zcela kompenzována přeposláním peněžního toku smlouvy (zajišťovací nástroj), čímž je zajištění 100% efektivní.
Výhody zajištění peněžních toků
Existuje několik různých výhod. Některé z výhod jsou následující:
- Pomáhá společnosti minimalizovat riziko spojené se zajištěnou položkou
- Zajišťovací účetnictví slaďuje účetní zacházení se zajištěnou položkou, tj. Peněžními toky a zajišťovacím nástrojem.
Nevýhody zajištění peněžních toků
Kromě výhod má také omezení a nevýhody, které jsou následující:
- Hlavním problémem zajištění peněžních toků je doba, kdy mají být zisky nebo ztráty vykázány ve výnosech v případě, že zajišťovací transakce souvisí s očekávanou transakcí.
- Pokud změny v peněžních tocích zajištěných nástrojů a zajištění vzájemně nevykompenzují, bude zajištění považováno za neúčinné a účel zajištění se stane nepoužitelným.
Důležité body zajištění peněžních toků
- Účtování zajištění peněžních toků by mělo být ukončeno v případě, že nastane některá z následujících situací:
- Zajištěné uspořádání není účinné ani více.
- Platnost zajišťovacího nástroje vypršela nebo byla ukončena.
- Organizace odvolává označení zajištění
- Zajištění je účinné pouze v případě, že se změny v peněžních tocích zajišťovaného nástroje a zajištění vzájemně kompenzují. Na druhé straně, pokud změny v peněžních tocích zajištěných nástrojů a zajištění vzájemně nevykompenzují, bude zajištění považováno za neúčinné.
Závěr
Zajištění peněžních toků je zajištění expozice vůči variabilitě peněžních toků konkrétního závazku nebo aktiva nebo předpokládané transakce, které lze přičíst konkrétnímu riziku; jednoduše řečeno, jedná se o investiční metodu, která se používá k odvrácení náhlých změn, ke kterým může dojít při přílivu a odlivu hotovosti.
Všechny výrobní společnosti nebo některé servisní firmy také pravidelně nakupují komodity jako cukr, bavlna, maso, olej, pšenice atd., Aby fungovaly, takže v takovém případě je zajištění hotovosti důležité pro odvrácení náhlé změny, ke kterým může dojít při přílivu nebo odlivu hotovosti těchto komodit.
