Co je vertikální analýza výkazu zisku a ztráty?
Vertikální analýza odkazuje na analýzu výkazu zisku a ztráty, kde jsou všechny řádkové položky, které jsou přítomny ve výkazu zisku a ztráty, uvedeny jako procento z prodeje v tomto výkazu, a tak pomáhají při analýze výkonnosti společnosti tím, že zdůrazňují, zda se zobrazuje vzestupně nebo sestupný trend.
Vertikální analýza výkazu zisku a ztráty společnosti Colgate
Podívejme se na příklad vertikální analýzy výkazu zisku a ztráty společnosti Colgate. Na níže uvedeném snímku jsme rozdělili jednotlivé řádkové položky výkazu zisku a ztráty s Čistým prodejem za období 2007 až 2015.
Výklad
- Náklady na prodej se historicky pohybovaly v rozmezí 41% - 44%. To znamená, že hrubá zisková marže Colgate byla kolem 56% až 59%.
- U prodeje obecných a správních nákladů došlo k poklesu trendu z 36,1% v roce 2007 na 34,1% v roce končícím v roce 2015.
- Rovněž upozorňujeme, že provozní příjem v roce 2015 výrazně poklesl na 17,4%.
- Odpovídající čistý příjem se v roce 2015 rovněž snížil na 8,6%.
- Efektivní daňové sazby v roce 2015 vyskočily na 44%.
Příklady vertikální analýzy výkazu zisku a ztráty
Podívejme se na několik příkladů vertikální analýzy výkazu zisku a ztráty, abychom tomu lépe porozuměli.
Příklad č. 1
Zvažte následující příklad výkazu zisku a ztráty společnosti XYZ:
Pokud rozdělíme každou řádkovou položku za daný rok prodejem za daný rok, bude běžná analýza velikosti výkazu zisku a ztráty Společnosti vypadat takto:
Výklad
Převedením každého čísla na prodejní číslo pro daný rok je srovnání řádkových položek v průběhu let snadné.
- Hrubý zisk společnosti rostl v dolarovém vyjádření, ale hrubý zisk% v průběhu let klesal. To ukazuje, že se zvýšily náklady na suroviny a zboží a není to v souladu se zvýšením prodeje.
- Platy zaměstnanců se v průběhu let snižovaly.
- Nájemné, služby, marketing a další výdaje zůstaly víceméně konstantní jako procento z prodeje.
- Čistý příjem se každý rok zvýšil o přibližně 1%.
Příklad č. 2
Podívejme se na další příklad: výkaz zisku a ztráty společnosti Apple Inc.
Zdroj: Podání Apple SEC
Pokud převedeme výše uvedené do běžné analýzy velikosti výkazu zisku a ztráty, bude to vypadat následovně:
Vertikální analýza interpretace výkazu zisku a ztráty
- Všechna čísla jsou víceméně stejná s rozdílem v rozmezí 1% - 2% v průběhu let
- Čistý zisk společnosti se od roku 2016 do roku 2018 zvýšil o 1,5%
- Výdaje společností na výzkum a vývoj se zvýšily o téměř 1% jako procento čistého prodeje
Výhody
- Snadno pochopitelné a interpretovatelné: Vertikální analýza výkazu zisku a ztráty je snadno srozumitelná a interpretovatelná. Analytik po převedení čísel u každé řádkové položky na procento z prodeje je může porovnat a lépe analyzovat výkonnost společnosti.
- Analýza časových řad: Pomáhá provádět analýzu časových řad různých řádkových položek, jako jsou výdaje, plat zaměstnanců, hrubý zisk, provozní zisk a čistý zisk.
- Analýzu lze provést při pohledu na list běžné velikosti najednou. Jelikož všechna čísla jsou k dispozici jako procento z prodeje, mohou analytici snadno analyzovat podrobnosti o výkonnosti společnosti.
- Pomoc při analýze strukturálního složení: Společná analýza velikosti výkazu zisku a ztráty pomáhá při analýze a zjišťování změn jakýchkoli strukturálních složek výkazu zisku a ztráty, tj. Mzdových nákladů, marketingových nákladů nebo odpisů a amortizačních nákladů.
Omezení
- Žádné standardní poměry: Jelikož jsou všechny řádkové položky vyděleny běžným prodejním číslem, neexistuje ve vertikální analýze výkazu zisku a ztráty žádný standardní finanční poměr (kromě ziskových marží). Proto nemusí být snadné učinit jakékoli rozhodnutí na základě takové analýzy a pohledu na změnu procenta různých složek výkazu zisku a ztráty.
- Změna cenové hladiny / inflace : Vertikální analýza výkazu zisku a ztráty nebere v úvahu změnu cenové hladiny nebo inflační efekty. Čísla prodejů mohou být každý rok nafouknuta kvůli inflaci, ale toto se nebere v úvahu, protože čísla nejsou upravena o inflační náklady.
- Konzistence účetních zásad : Pokud použité účetní zásady nejsou meziročně stejné, pak je vertikální analýza výkazu zisku a ztráty zbytečná, dokud není upravena o změny a meziročně srovnatelná .
- Sezónní fluktuace : Pokud se společnost podílí na prodeji položek sezónního charakteru, nemusí být vertikální analýza užitečná. Sezónní výkyvy způsobují rozdíly v tržbách, nákladech na prodané zboží; čísla tedy nemusí být srovnatelná z jednoho období do druhého.
- Obložení oken : Obložení oken nebo použití účetních zásad ve prospěch společnosti nelze snadno rozpoznat ve vertikální analýze výkazu zisku a ztráty. Takové efekty činí analýzu zbytečnou.
- Kvalitativní analýza: Poskytuje pouze kvantitativní analýzu a nezohledňuje kvalitativní opatření přijatá Společností jako nové marketingové techniky atd.
Závěr
Vertikální analýza výkazu zisku a ztráty zobrazuje tržby nebo prodejní čísla jako 100% a všechny ostatní řádkové položky jako procento z prodeje. Všechny řádkové položky ve vertikální analýze jsou porovnány s jinou řádkovou položkou ve stejném prohlášení; v případě výkazu zisku a ztráty je to výnos / čistý prodej.
Běžnou velikostí nebo vertikální analýzou výkazu zisku a ztráty je výkaz, kde je každá řádková položka vyjádřena jako procento z prodeje. Porovnání každého čísla je snazší, když je porovnáme jako procento tržeb / výnosů. I když taková analýza analytikům pomáhá srovnávat výkonnost společnosti v průběhu let nebo dvou společností ve stejném sektoru a oboru podnikání, má však svá vlastní omezení. Analýza by tedy měla brát v úvahu omezení vertikální analýzy výkazu zisku a ztráty při porovnávání a odvozování výsledků.
