Co je expanzivní měnová politika?
Pojďme diskutovat o tom, co expanzivní měnová politika znamená v makroekonomickém smyslu. Expanzivní politika pomáhá při podpoře hospodářského růstu zvyšováním nabídky peněz, snižováním úrokových sazeb a zvyšováním agregátní poptávky. Jednou z forem expanzivní politiky je měnová politika.
Měnová politika označuje akce centrálních bank, které ovlivňují množství peněz a úvěrů v ekonomice s cílem ovlivnit ekonomickou aktivitu. Když se zvýší tempo růstu peněžní zásoby, banky mají více úvěrových zdrojů, což vytváří tlak na snižování úrokových sazeb. Nižší úrokové sazby zvyšují investice do strojů a zařízení, protože náklady na financování těchto investic klesají. Nižší úrokové sazby a větší dostupnost úvěrů také zvýší výdaje spotřebitelů na předměty dlouhodobé spotřeby (automobily, velká zařízení), které se obvykle kupují na úvěr. Účinkem expanzivní měnové politiky je tedy zvýšení agregátní poptávky (C = spotřeba a I = růst investic).
Dopad na HDP
Jde o politiku, při které centrální banka využívá své nástroje k podpoře ekonomiky. Tato politika působí jako podpora ekonomického růstu, který se měří HDP, tj. Hrubým domácím produktem. Tuto politiku využívají centrální banky většinou během recesí, kdy klesá úrok a zvyšuje se nabídka peněz, což má za následek zvýšení spotřeby a investic.
Pokud bude ekonomika díky implementaci měnové expanze na potenciálním HDP, zvýšení reálného výstupu bude pouze krátkodobé.
Vypracování expanzivní měnové politiky
V situacích s vysokými úrokovými sazbami se centrální banka zaměřuje na snížení diskontní sazby. S poklesem diskontní sazby si mohou spotřebitelé a podniky půjčit velmi levně. Tato klesající úroková sazba poté činí státní dluhopisy a spořicí účty méně atraktivními možnostmi, což povzbuzuje investory a střadatele k rizikovým aktivům. Pokud jsou však úrokové sazby již na nízké úrovni, centrální banka má velmi malou možnost snížit diskontní sazby. Poté centrální banka nakupuje vládní cenné papíry, které se označují jako kvantitativní uvolňování. Kvantitativní uvolňování pomáhá při stimulaci ekonomiky snížením počtu státních cenných papírů v oběhu.
Expanzní měnová politika funguje následujícími způsoby
- Nižší úrokové sazby pomáhají při snadném půjčování, což povzbuzuje společnosti k investování a spotřebitelé k utrácení.
- Nižší úrokové sazby přímo souvisejí s nižšími náklady na splácení úroků z hypotéky. To dává domácnostem k dispozici více disponibilního příjmu a podporuje výdaje.
- Nižší úrokové sazby dávají možnost méně šetřit.
- Úrokové sazby dluhopisů jsou sníženy, což pomáhá při investování.
Cíle expanzivní měnové politiky
- Expanzivní politika je prováděna centrálními bankami v době recese s cílem podpořit růst. Použitím této metody se snižují úrokové sazby a zvyšuje se nabídka peněz. To nakonec vede ke zvýšení agregátní poptávky (C = spotřeba a I = zvýšení investice). Spotřebitelé a společnosti si mohou snadno půjčit peníze, což jim nakonec pomůže utratit více peněz.
- Když spotřebitelé utratí více, podniky mají vyšší příjmy a zisky. To pomáhá podnikům při aktualizaci zařízení a vybavení zařízení i při najímání nových zaměstnanců. Vzhledem k tomu, že pro společnosti je snazší si půjčit peníze, rozšiřují své činnosti a snižují tak nezaměstnanost. Jak je zaměstnáno více lidí, zvyšuje se jejich kupní síla, což zvyšuje příjmy podnikání, což vede k většímu počtu pracovních míst.
- Pokud je ekonomika příliš silná a je tam více peněz, může to vést k inflaci. Může se stát, že v důsledku přebytečných peněz v ekonomice na dostupné zboží a služby ztratí peníze svou hodnotu ve vztahu ke zakoupeným produktům. Výsledkem je vysoká cena omezeného produktu, protože mezi kupujícími existuje konkurence a nejlépe placenou cenou je vítěz. Expanzivní měnová politika také omezuje deflaci, ke které dochází během recese, kdy je v oběhu nedostatek peněz a společnosti snižují své ceny, aby mohly podnikat více.
Nevýhody expanzivní měnové politiky
Nevýhody expanzivní měnové politiky jsou následující:
- Spotřeba a investice nezávisí pouze na úrokových sazbách.
- Pokud je úroková sazba velmi nízká, nelze ji více snížit, čímž je tento nástroj neúčinný.
- Hlavním problémem měnové politiky je časové zpoždění, které vstoupí v platnost po několika měsících.
- Pokud existuje pevný směnný kurz, pak změna úrokové sazby vytvoří tlak na směnný kurz.
- Pokud je důvěra velmi nízká, lidé nebudou investovat ani utrácet navzdory nižším úrokovým sazbám.
- Během fáze úvěrové krize nemusí být v bance dostatek finančních prostředků k půjčování, i když centrální banka snížila základní sazby, což ztěžuje získání půjčky.
- Komerční banky nemusí dodržovat snížení základní sazby.
- Standardní variabilní sazba bank se nesnížila o tolik jako základní sazba.
Příklad expanzivní měnové politiky
Velmi nedávným příkladem expanzivní měnové politiky bylo období Velké recese ve Spojených státech. Když se ceny bydlení snížily a ekonomika výrazně zpomalila, Federální rezervní systém začal snižovat diskontní sazbu z 5,25 v červnu 2007 na 0% do konce roku 2008. Ekonomika stále slabá, od ledna 2009 začala nakupovat státní cenné papíry celková hodnota 3,7 bilionu $.
Závěr
Když je úroková sazba pod neutrální sazbou, je měnová politika expanzivní. Expanzní měnová politika je úspěšná, protože lidé a korporace se snaží dosáhnout lepších výnosů utrácením peněz za vybavení, nové domy, majetek, automobily a investováním do podniků spolu s dalšími výdaji, které pomáhají s pohybem peněz v celém systému, čímž se zvyšuje ekonomická aktivita .
